一季度金融政策

年一季度金融政策

一、广义货币增长10.6%，狭义货币增长18.8%

3月末，广义货币(M2)余额159.96万亿元,同比增长10.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.5个和2.8个百分点;狭义货币(M1)余额48.88万亿元,同比增长18.8%，增速分别比上月末和上年同期低2.6个和3.3个百分点;流通中货币(M0)余额6.86万亿元,同比增长6.1%。一季度净投放现金301亿元。

二、一季度人民币贷款增加4.22万亿元，外币贷款增加510亿美元

3月末，本外币贷款余额116.6万亿元，同比增长12.3%。月末人民币贷款余额110.83万亿元，同比增长12.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和2.3个百分点。

一季度人民币贷款增加4.22万亿元，同比少增3856亿元。分部门看，住户部门贷款增加1.85万亿元，其中，短期贷款增加3870亿元，中长期贷款增加1.46万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加2.66万亿元，其中，短期贷款增加9637亿元，中长期贷款增加2.67万亿元，票据融资减少1.08万亿元;非银行业金融机构贷款减少2813亿元。3月份，人民币贷款增加1.02万亿元，同比少增3497亿元。

3月末，外币贷款余额8368亿美元，同比增长3.5%。一季度外币贷款增加510亿美元，同比多增726亿美元。3月份，外币贷款增加65亿美元，同比多增145亿美元。

三、一季度人民币存款增加5.06万亿元，外币存款增加592亿美元

3月末，本外币存款余额160.98万亿元，同比增长10.7%。月末人民币存款余额155.65万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低1.1个和2.7个百分点。

一季度人民币存款增加5.06万亿元，同比少增3506亿元。其中，住户存款增加3.96万亿元，非金融企业存款增加2267亿元，财政性存款减少1643亿元，非银行业金融机构存款增加1153亿元。3月份，人民币存款增加1.27万亿元，同比少增1.25万亿元。

3月末，外币存款余额7722亿美元，同比增长16%。一季度外币存款增加592亿美元，同比多增205亿美元。3月份，外币存款增加196亿美元，同比多增89亿美元。

四、3月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.62%，质押式债券回购月加权平均利率为2.84%

一季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交167.47万亿元，日均成交2.75万亿元，日均成交比上年同期下降7.4%。其中，同业拆借日均成交同比增长14.8%，现券日均成交同比下降22.3%，质押式回购日均成交同比下降5.2%。

3月份同业拆借加权平均利率为2.62%，分别比上月和上年同期高0.16个和0.53个百分点;质押式回购加权平均利率为2.84%，分别比上月和上年同期高0.23个和0.74个百分点。

五、一季度跨境贸易人民币结算业务发生9942亿元，直接投资人民币结算业务发生2417亿元

一季度，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生7954亿元、1988亿元、641亿元、1776亿元。

注1：当期数据为初步数。

注2：年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

注3：自年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。

注4：自年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。

年第一季度中国经济金融的三点主要特征

一季度，中国经济主要指标“齐头并进”，经济景气显著上升，需求和供给之间、内需和外需之间、新兴与传统之间正在形成良性互动。

一是景气回升，需求和供给“两旺”。从需求角度看，前2个月投资增长8.9%，比去年全年提高0.8个百分点，基础设施、制造业和房地产三大投资均在加快。经济企稳向好、企业成本费用下降，带动制造业投资信心和能力的增强，前 2个月制造业投资增长 4.3%，比去年全年加快 0.1个百分点。受房价上涨、去库存等因素影响，房地产投资增长也延续了去年下半年以来不断加快的趋势，前2个月增长 8.9%，比去年全年加快 2个百分点。

挖掘机销量爆发式增长也从一个侧面反映了基建和房地产投资的加快，前 2个月累计销售22381台，同比增长55.9%。更值得关注的是，去年以来持续低迷的民间投资继续好转，1-2月同比增长 6.7%，增速比去年全年加快 3.5个百分点，表明随着企业效益改善、促进民间投资政策的逐步落实，民企投资的能力和信心正在恢复。

二是动能转换，传统行业和新兴行业形成“双引擎”。随着供给侧结构性改革的推进和创业创新发展，新产业、新业态继续加快成长。1-2月高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长12.6%和11.9%，分别比上年提高 1.8、2.4个百分点。其中光电子器件增长54.4%，工业机器人增长 29.9%，集成电路增长24.2%。消费增速有所放缓，1-2月同比增长9.5%，比去年全年下降0.5个百分点，这主要与小排量汽车减半征收购置税政策减退、新能源汽车补贴减少和去年基数较高等因素有关。

同时，新兴消费和与住房有关的消费旺盛。实物商品网上零售额增长25.5%，文化办公用品增长13.4%，建筑及装潢材料增长12.9%，家具增长11.8%。受价格上涨因素影响，1-2月石油及制品同比增长 14%，增速比去年全年提高12.8个百分点。在新兴行业较快增长的同时，一些传统行业受价格上升、效益改善等方面的影响，其增长也有所加快。

三是通胀抬头，CPI和 PPI“剪刀差”扩大。前 2个月CPI“大起大落”，1月上涨2.5%，2月又大幅下降到0.8%，主要与两个因素有关：一是春节因素，二是暖冬因素。

初步估计，一季度经济增速可能重回“7”时代，GDP增长7%左右，比去年同期回升 0.3个百分点;CPI上涨1.6%左右，涨幅同比放缓0.5个百分点。